东方财富交易所：给予久远银海买入评级

2022-04-28东方财富金融政府机构的股份有限美国公司方科对久远银海进行资料统计分析并发布了近期《今年销售额收入果断，可惜美国公司公共卫生保健IT业务发展》，本报告对久远银海所述买断评定，当前美国公司股票为15.44元。

久远银海(002777)

【投资要点】

2022Q1销售额收入果断，扣非下同上升较快。美国公司发布2022年今年销售额收入：充分利用销售额收入1.49亿元，营业收入上升7.13%。充分利用应属集团下同0.16亿元，营业收入上升5.03%，充分利用扣非应属集团下同0.14亿元，营业收入上升30.98%。专营性社会活动净额度流为-1.61亿元，营业收入下降43.63%，主要是美国公司销售额商品、提供劳动收到的额度较上期降低及收取给职工以及为职工收取的额度较同期上升联合负面影响致额度流量净流入降低。综合毛利率62.18%，较2021年今年的62.56%维持相比之下果断。连续性来看，在SARS冲击下，美国公司专营销售额收入依然果断。

报告期签订合同晋中市公共卫生保健的委员会五所公立医院资料化二期工程建设软件二期工程建设。2022年2月16日美国公司签订合同晋中市公共卫生保健的委员会五所公立医院资料化二期工程建设软件二期工程建设，签订合同金额1.062亿元，该二期工程建设是制订山西省长治市晋中市“百院兴医”二期工程的举足轻重一环，主要为晋中市中心公立医院、晋中市暴政公立医院等五所公立医院提供公立医院HIS、HRP、LIS、带电粒子病历、大资料跨平台、科研跨平台等软件开发及服务。美国公司业务以内进一步扩充。未来随着美国公司“公共卫生保健公共卫生+”策略的制订，美国公司在公共卫生保健公共卫生保健公共卫生业务层面的发展潜力更大。有效地美国公司经常性的发展。

关注公共卫生保健公共卫生控费推行带给最初资料化消费。公共卫生保健公共卫生控费与公共卫生保健资料化相辅相成。公共卫生保健公共卫生系统是远的大过的公共卫生保健服务收取方，对资料化系统的二期工程建设很强根本性负面影响。公共卫生保健公共卫生社会制度的完善是直接推动公共卫生保健公共卫生资料化，甚至是公共卫生保健资料化的关键因素。根据《关于刊发DRG/DIP收取方式也推行三年行动计划的知会》里面的工作任务，在2019-2021年重点二期工程建设坚实上，按2022年、2023年、2024年三年进度安排。以省（省份、直辖市）为一个单位，分别启动不少于40%、30%、30%的专责南部开展DRG/DIP收取方式也推行并基本上付费。帮助以省（省份、直辖市）为一个单位提前完成专责南部同类型其余部分任务。预定DRG/DIP收取方式也推行预定三年带给资料系统二期工程建设增量的大百亿。美国公司带电粒子产品其余部分公共卫生保健公共卫生保健公共卫生多个细分层面，其中在以坚实资料监管为代表的经办监管类系统和异地住院治疗监管系统上竞争者更大。

【投资建议】

美国公司在社会发展资料化层面的市场占有率处于行业压倒位置，在公共卫生保健公共卫生IT层面潜力竞争者明显，仍要积极拓展公共卫生保健资料化层面的市场。预定美国公司2022-2024年销售额收入为15.83、19.12、22.78亿元，应属集团下同为2.73、3.51、4.36亿元，EPS为0.87、1.12、1.39元，对应PE为16.95、13.20、10.63倍，维持“买断”评定。

【风险提示】

税制推进稍逊预期；

资料化二期工程建设稍逊预期；

新冠SARS的负面影响；

低价加深。

金融政府机构之星星资料中心根据近三年发布的研报资料计算，开源金融政府机构陈宝健副所长工作团队对该股资料统计分析较为险恶，近三年资料统计分析准确度均值多达96.58%，其资料统计分析2022年度归属下同为盈利2.75亿，根据现价换算的资料统计分析PE为17.55。

最新盈利资料统计分析明细如下：

该股不太可能90月内共9家政府机构所述评定，买断评定7家，增持评定2家；过去90月内政府机构目标均价为27.68。金融政府机构之星星市值统计分析工具辨识，久远银海（002777）好美国公司评定为3星星，好价格评定为3星星，市值综合评定为3星星。(评定以内：1 ~ 5星星，最高5星星)

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