民生证券：给予硅宝科技买入标准普尔

民生银行股份有限新的公司李阳将近期对硅宝科技进行研究成果并发布了调查结果书《政治事件点评：新的获风力发电即成申请专利，“打擂”高景气赛道》，本调查结果对硅宝科技注意到买断评等，当前股价为21.23元。

硅宝科技(300019)

政治事件：新的公司最新的获得一种风力发电部件用有机硅PVC胶合板及其制备方法的申请专利。该风力发电部件用有机硅PVC胶合板耐老化机动性不错，在户外长年使用后不具备透光率高、不黄变、对太阳能电池无腐蚀等特性，可轻微降低风力发电部件使用寿命和发电效率耐久性。同时该胶合板PVC时不须要要接合处涂料或接合处管壁，能降低PVC成本高，且防霉机动性不错（来源：硅宝科技公众号）。

风力发电即成持续扩容

有机硅密封即成不具备不错的耐候性和抗老化机动性，在但会暴露出于露天的风力发电教育领域广泛应用，机动性与场景同样匹配。2021年，在世界上风力发电170GW升级装机量，假设1GW风力发电装机量对应1200-1500吨即成添加剂，对应20.4-25.5万吨，按风力发电即成单价2-2.5万元/吨计算，风力发电即成市场生活空间左右41-64亿元。假设风力发电即成仅享受风力发电行业增速，不选择添加剂的变化，2021-2025年在世界上风力发电升级装机量CAGR届时为15.3%（2025年装机量300GW，图片来源：CPIA），乐观情况下2025年风力发电即成市场生活空间月内超过113亿元。

部件即成广泛应用部位主要为左上方、接线盒，接线盒机动性要求更高

风力发电部件即成：太阳能电池三组换用过程中，在两个工序须要涂覆有机硅密封即成：装框（铝框左上方）、配备接线盒（接线盒跟接合处间），起粘接、密封、绝缘主导作用，保证部件和电池片寿命；此外，接线盒灌封也可引入有机硅密封即成，利用其将接线盒浇注成一个整体，有机硅密封即成不具备不错的电绝缘和导热机动性，专用转换器二极管散热。

BIPV即成：引入结构即成将风力发电部件与建筑群主体硬质固定，稳定、有效，设计灵活。BIPV结构即成须要拥有较佳的施工机动性+不错的物理机械机动性+较佳的耐老化机动性。

以技术为基石，“打擂”风力发电即成

风力发电即成双龙之外回天新的材、北平天山（为美国富乐母公司）、镇江创景（为托斯母公司）等，硅宝风力发电即成2017-2021平均收入CAGR为80.3%，2021平均收入销售收入+284.1%，但当前市占率仍然偏低。新的公司已大受欢迎4类产品：风力发电部件密封即成、风力发电逆变器灌封即成、BIPV用即成、风力发电EVA管壁助剂，产品已急于广泛应用隆基、正泰、刘明、海泰等臀部风力发电企业，未来收入增量月内来自：1）臀部部件加工厂认证、放量，新的公司市占率再次降低，2）风力发电行业超预料增长。

融资建议：再次重点提拔【硅宝科技】：①原胶合板DMC价位回落轻微，毛利率月内逐季缓解，②新的公司建筑群即成逆势高增，下半年月内受益竣工回补，③风力发电、新的能源汽车等工业即成教育领域加快成长，大客户+客户份额降低。我们届时2022-2024年新的公司归母所得计有3.99、5.32、6.74亿元，新的公司当前股价对应PE计有21X、16X、12X，维持“提拔”评等。

安全性上会：民宅竣工速度稍逊预料；新的业务、新的客户开拓稍逊预料；开建进程稍逊预料。

银行之主星图片中心根据将近三年发布的研报图片计算，浙商银行李荣研究成果员团队对该股研究成果较为深入，将近三年预报稳定度对数高达98.35%，其预报2022年度归属所得润为业绩3.58亿，根据现价量度的预报PE为23.08。

最新的业绩预报明细如下：

该股在在90年内一共5家机构注意到评等，买断评等4家，会德丰评等1家；依然90年内机构目标均价为25.0。根据将近五年财报图片，银行之主星估值分析工具显示，硅宝科技（300019）行业内经济效益的护城河一般，业绩能力较佳，盈余成长性较佳。财务相对健康，须关注的财务测试方法之外：借贷账款/盈亏。该股好新的公司测试方法3.5主星，好价位测试方法3主星，综合测试方法3主星。（测试方法备注，测试方法范围：0 ~ 5主星，最低5主星）

以上细节由银行之主星根据公开场合讯息校对，与两站立场无关。银行之主星不保证该讯息（之外但不限于文字、视频、音频、图片及图片）全部或者大多细节的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在疑问请联系我们。本文为图片校对，不对您上有任何融资建议，融资有安全性，请审慎管理者。