【券商聚焦】中泰该协会指新天绿色能源(00956)盈喜略逊预期 下调H股目标价9.6%至7.12港元

瑞丽国际发研报指，新天绿色能源(00956)发盈喜，预料2021年董事局销售额营业收入升高35.7%-46.9%至20.5亿元-22.2亿元人民币(同下)，相对来说该行得出的23.0亿元，低3.5%-10.9%。该行主要归咎于煤炭板块的平庸逊于预期。美国公司2021年风电装机容量及煤炭销售量分别营业收入上涨37.3%及8.0%至13,571吉瓦时及3,808百万立方米，相对来说该行得出的14,126吉瓦时及4,045百万立方米，分别低3.9%及5.9%。2021年11月煤炭销售量营业收入升高2.2%，但是12月却营业收入下跌7.5%。该行推测钢铁工业使用者对煤炭供给放缓引致。

考虑到上述因素，都有钢铁工业使用者供给风险，该行调高美国公司2022-23年风电装机容量理论上6.8%至14,546吉瓦时及15,735吉瓦时，分别营业收入升高7.2%及8.2%。同期煤炭销售量理论上也分别增高9.9%及12.3%至4,120百万立方米及4,473百万立方米，营业收入增长8.2%及8.6%。

该行分别调高2021-23年董事局销售额5.6%、9.6%、10.3%至21.7亿元、23.4亿元、25.1亿元，营业收入升高43.6%、7.9%、7.3%。保有10.5倍2022年目标市盈率，该行相应将H股目标价由7.88港元调高9.6%至7.12港元，这完全相同44.8%升高空间。可维持“买入”估价。