【券商聚焦】瑞信维持太古地产(01972) “跑赢大市”评级 指其将专注于内地扩展到

瑞信发研报指，华懋（01972） 2021年经常性基本收益上半年微升0.9%至72亿港元，低于瑞信/市场普遍考虑到4%/10%。上半年每股派息上半年上升4.4%至0.95港元，股利收益率为4.8%。

从区域来看，21财年其香港其业务基本有利于，物业租金（不包括购得影响）上半年持平。若另加租金专利权的摊销，零售店利润上半年下降 3%。大陆表现则有所强力，以人民币计算，零售店额上半年上升 30%，租金利润（不包括摊销专利权）上半年上升 17%。此外，管理层公布了10年内1000亿港元的投资额预算。其中，大陆和香港以分别占到50%和30%，其余15%使用融资性物业和中南美洲。这意味着原设今后将专注于大陆的扩张。

显然物业现货租金调低3%，且原设计划提供者更多零售店租金优惠政策以及运营费用的增加，该行将2022/23的盈利考虑到调低 9.8%/9.1%，目标价由31港元调低17.4%至25.6港元，维持“跑赢大市”评级。